Wyczekiwanie euforii na giełdach – Analiza indeksów DAX i WIG20

Przebieg zachowań emocji na giełdzie 

 
Zanim przejdziemy do analizy głównych indeksów giełdowych zastanówmy się nad naszymi emocjami – jakie obecnie mamy przeczucia odnośnie rynku, w której fazie emocjonalnego cyklu jesteśmy? Interpretacja emocji uczestników rynku giełdowego została przedstawiona na rysunku nr 1. Wyróżniono w sumie 5 etapów, zaczynając od rynku “byka” (optymizm – euforia) do rynku “niedźwiedzia” (niepokój – panika – przygnębienie). Każdej z faz towarzyszy specyficzny rodzaj emocji. Mając świadomość w jakiej fazie ryku jesteśmy, nasz mózg i psychika nie powoduje dodatkowej nerwowości wpływającej na trafność podejmowanych decyzji.
Wg mojej interpretacji obecnie rynki światowe znajdują się w fazie zwanej “thrill” (dreszczyk emocji), rynek rośnie a my zastanawiamy się co dalej będzie, czujemy niepewność co dalszych wzrostów. Dlatego też oczekuję w najbliższych dniach nadejścia przypływu euforii, czyli stanu kiedy większość graczy giełdowych poczuje zapach “nowej hossy” bowiem szybkość generowanego zysku będzie najszybsza w czasie. To będzie zatem czas na zwrot rynku i zajęcie dogodnej pozycji spadkowej “S”.
 

 

Etap 1: Optymizm, dreszczyk emocji i euforia (krok 1 -4)
 
Wszyscy inwestorzy zaczynają od optymizmu. Zazwyczaj oczekujemy, że wszystko pójdzie po naszej myśli lub zwykle oczekujemy zwrotu z inwestycji. Gdy oczekiwania są spełnione, powszechne jest ekscytowanie się możliwością jeszcze większych zwrotów, a emocje stają się ekscytujące, gdy zwroty przekraczają oczekiwania. Na szczycie cyklu inwestorzy doświadczają euforii. Ale tutaj inwestorzy są narażeni na maksymalne ryzyko finansowe. Kiedy wierzymy, że wszystko, czego dotykamy, zamienia się w złoto, oszukujemy samych siebie, wierząc, że możemy pokonać rynek, nie możemy popełniać błędów, że nadmierne zwroty są powszechne i że możemy tolerować wyższe poziomy ryzyka.

 
Etap 2: Niepokój, odmowa, nadzieja (krok 5 – 6)
 
Druga faza cyklu ma miejsce gdy rynek przestaje spełniać nasze nowe wzniosłe oczekiwania i zaczyna się zmieniać. Na początku z niepokojem obserwujemy rynek pod kątem jakichkolwiek oznak kierunku. Lęk zamienia się w zaprzeczenie, a następnie szybko w strach, gdy wartość inwestycji spada. Wiele osób zacznie wtedy działać defensywnie i może pomyśleć o zamianie bardziej ryzykownych aktywów na bardziej defensywne akcje lub inne klasy aktywów.
 

Etap 3: Strach, panika, kapitulacja, przygnębienie (krok 7 – 10)
 
W trzeciej fazie cyklu na pierwszy plan wysuwają się realia bessy, inwestor zaczyna myśleć irracjonalnie. Wielu panikuje i całkowicie wycofuje się z rynku – bojąc się dalszych strat. Ci, którzy wytrwają, stają się przygnębieni i zastanawiają się, czy rynki kiedykolwiek się odrodzą. Jak na ironię, w tych czasach inwestor zwykle nie zdaje sobie sprawy z tego, że faktycznie znajduje się w punkcie maksymalnej możliwości finansowej.

Etap 4: Sceptycyzm (depresja), ostrożność, nadzieja (krok 11 – 13)
 

W czwartym etapie cyklu inwestorzy mogą doświadczyć sceptycyzmu, gdy rynki zaczną rosnąć. Często mają poczucie ostrożności lub zmartwienia, zastanawiając się, czy wzrost rynku utrzyma się i niechętnie inwestują pieniądze na rynku w momencie, gdy ceny są nadal stosunkowo niskie.

Prognoza zachowania kursu DAX 30 w średnim terminie

 
Zaczniemy analizę od zbadania skuteczności okienek Carolana dla indeksu giełdy niemieckiej dax 30 futures. Na wykres indeksu z rysunku nr 2, naniesiono wyznaczono uprzednio okienka Carolana poczynając od lutego 2020. Daty okienek oznaczono kolejnymi numerami 1 – 6. Za nami blisko 6-ść minionych dat i z całą pewnością możemy powiedzieć, że każda z nich stanowiła kluczowy moment zwrotny rynku (1 i 4) lub wyznaczała istotna zmianę w ramach kontynuacji trendu (2,3,5,6). Dla inwestora i spekulanta giełdowego liczą się tylko takie okienka po których zmiana punktowa indeksu będzie największa. W naszym przypadku kluczowe okienka zmiany trendu wystąpiły jak dotąd w dniach 16-19.02. (1) oraz 21 – 23.03 (4).
 

Okienka Carolana nr 5 i 6 już za nami (brak zmiany trendu w średnim terminie), a przed nami okienko z numeracją 7, który będzie miało miejsce w dniach 20-22.05. Czy w tym czasie wystąpi zatem szczyt indeksu w ramach obecnej fali korygującej? Jest na to duża szansa, gdyż w dniu 22.05 dodatkowo wystąpi nów Księżyca. Nie mniej jednak proszę obserwować zachowania rynku, który sam podpowie kiedy zapał byków będzie się osłabiał. Na uwagę zasługuje strefa 12000 -12200, jako zasięg uprzednio wybitej formacji ORGR oraz wartość średniej arytmetycznej z ostatnich 200 sesji – rys.3.
 

Prognoza zachowania indeksu WIG 20 w średnim terminie

Na prośbę Pawła wziąłem na tapetę obecną sytuacje naszego rodzimego indeksu WIG 20 (rys.4.). Wnioski płynące z analizy statystycznej i wskaźnika newhach’a są następujące: